Как оценить эффективность бизнеса

Главное

Для оценки эффективности бизнеса недостаточно смотреть только на выручку или чистую прибыль. Управленческие решения принимают на основе комплекса финансовых показателей, которые помогают понять, насколько устойчиво работает компания.

• Выручка показывает объем продаж, но анализировать ее нужно в динамике и вместе с расходами. Расходы оценивают по структуре (постоянные, переменные, прямые и косвенные), чтобы понять, какие затраты способствуют развитию бизнеса.
• Прибыль бывает нескольких видов: валовая, операционная, EBIT, EBITDA, маржинальная и чистая. Каждый показатель отражает эффективность бизнеса на определенном этапе формирования финансового результата.
• Точка безубыточности показывает минимальный объем продаж, при котором компания покрывает все расходы. Рентабельность позволяет оценить эффективность использования выручки, активов и других ресурсов, поэтому она информативнее абсолютной суммы прибыли.
• Коэффициенты ликвидности помогают определить, сможет ли компания своевременно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Денежный поток, дебиторская задолженность и оборотный капитал показывают, хватает ли бизнесу денег для текущей деятельности и нет ли риска кассовых разрывов.
• Основным источником данных для расчета показателей служит управленческая отчетность, а при ее отсутствии – бухгалтерская отчетность. Анализировать показатели необходимо в комплексе, а не по отдельности.

Хороший управленец знает, что принимать решения нужно глядя на цифры. Они сигнализируют, успешно ли идет работа, какие направления приносят результат и где могут возникнуть проблемы. Разберем, какие основные показатели деятельности предприятия стоит контролировать, и как они помогают оценить бизнес.

Выручка

Один из очевидных и важных показателей – выручка. Это сумма продаж за определенный период.

Например, за квартал компания продала товаров на 3 млн рублей – это ее выручка. Рост выручки – это хороший знак, но он может говорить о разном. Одна только сумма продаж не позволяет сделать вывод об эффективности бизнеса. Нужно понять, за счет чего формируется выручка и насколько она стабильна.

Поэтому полезно сравнить показатели выручки за разные периоды – месяц к месяцу, квартал к кварталу или год к году. А также смотреть структуру выручки, то есть какие товары или направления дают основной объем продаж.

Расходы

Большая выручка еще не означает хороший результат. Ведь имеет значение, сколько денег компания тратит, чтобы получить эту выручку. Какие затраты действительно работают на развитие бизнеса, а какие снижают прибыль, покажет анализ расходов.

Опять же, абсолютная цифра ничего не значит. Допустим, расходы в периоде составили 10 млн рублей – много это или мало? Большие траты могут быть оправданными, если они помогают увеличить продажи и прибыль. Скажем, вложили больше денег в рекламу или расширили штат менеджеров, благодаря чему увеличился объем продаж. И совсем другое дело, когда расходы растут, а выручка стоит на месте.

Расходы для анализа принято делить по разным признакам.

Постоянные расходы не зависят от объема продаж. Даже если компания временно не получает доход, она вынуждена будет их нести. Например, придется вносить плату за аренду офиса и выплачивать деньги сотрудникам на окладах. Переменные расходы меняются вместе с объемом деятельности. Например, для магазина это закупка товаров и упаковки, для производства – сырье и материалы.

Еще расходы делят на прямые и косвенные. Прямые расходы можно отнести к конкретному товару, услуге, продукции. Они позволяют рассчитать себестоимость. Косвенные расходы относятся ко всей деятельности компании в целом. Это разделение показывает, какие направления дают лучший результат.

Анализ доходов и расходов нужно проводить совместно. Например, один товар приносит 1 млн рублей выручки в месяц, но требует 700 тыс. рублей прямых затрат. Другой дает 600 тыс. рублей выручки, а прямые затраты на него составляют 200 тыс. рублей. Несмотря на меньший объем продаж, второй товар вносит больший вклад в финансовый результат.

Анализируют не только затраты, связанные с конкретными товарами или услугами, но и операционные расходы. Это затраты на текущую деятельность компании – управление, продажи, маркетинг и прочие.

Доверьте учет своего бизнеса профессиональным бухгалтерам 1С:БухОбслуживание

Хочу бесплатную консультацию

Прибыль

Главный вопрос для собственника – это финансовый результат, то есть что у него остается после покрытия всех расходов.

Финансовый результат – это разница между доходом и расходами. Если она положительная, то бизнес получил прибыль. Отрицательный финансовый результат, то есть когда расходы больше дохода – это убыток.

Для анализа бизнеса важно понимать не только итоговую сумму прибыли (убытка), но и то, как она сформировалась.

Валовая прибыль – это разница между выручкой и прямой себестоимостью проданных товаров, работ или услуг.

Формула: Валовая прибыль = Выручка – Себестоимость.

Например, производитель мебели продал продукции на 20 млн рублей. Стоимость материалов, комплектующих и прочие прямые расходы, сформировавшие себестоимость, составили 2,6 млн рублей. Валовая прибыль – 17,4 млн рублей.

Показатель помогает оценить:

• Прибыльны ли сами продажи? Если валовая прибыль низкая, бизнес может много продавать, но почти ничего не зарабатывать.
• Можно ли покрыть остальные расходы? Из валовой прибыли компания оплачивает управление, аренду, маркетинг, кредиты и другие расходы.
• Какие товары или направления выгоднее? Если считать валовую прибыль по отдельным продуктам, можно понять, что приносит бизнесу больше денег.

Следующий шаг – очистить валовую прибыль от сумм, связанных с поддержанием текущей деятельности, то есть от операционных расходов. В итоге получается показатель операционной прибыли.

Формула: Операционная прибыль = Валовая прибыль − Операционные расходы.

Этот вид прибыли показывает, насколько эффективна основная деятельность компании после учета всех затрат, необходимых для ее ведения.

EBIT или прибыль до уплаты процентов и налогов показывает финансовый результат деятельности после учета всех операционных расходов: аренды, зарплаты сотрудников, расходов на управление, маркетинг и других. Показатель используют, чтобы оценить эффективность бизнеса без влияния кредитной нагрузки и налогового режима.

В упрощенном виде EBIT рассчитывают так же, как операционную прибыль: EBIT = Валовая прибыль − Операционные расходы.

Однако эти показатели не всегда полностью совпадают. Операционную прибыль считают только по текущей деятельности. А EBIT, в зависимости от методики расчета, может включать прочие доходы и расходы.

Пусть компания за месяц получила выручку 10 млн рублей. Себестоимость товаров составила 6 млн рублей. За этот же период операционные расходы составили 2,5 млн рублей (аренда офиса, зарплата бухгалтерии и администрации, маркетинг). EBIT = 10 млн – 6 млн − 2,5 млн = 1,5 млн рублей.

Это значит, что после покрытия затрат на производство и текущую деятельность компания получила 1,5 млн рублей прибыли до учета процентов по кредитам и налогов.

Есть еще одна формула расчета показателя: EBIT = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Начисленные проценты по кредитам.

EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации) отличается от EBIT тем, что при ее расчете дополнительно исключают амортизацию ОС и НМА.

Формула: EBITDA = EBIT + Амортизация.

EBITDA часто применяют для анализа капиталоемких компаний и сравнения бизнесов между собой.

Маржинальная прибыль показывает, сколько денег остается после покрытия переменных расходов. Именно из этих денег компания оплачивает постоянные расходы, а остальное становится прибылью.

Формула: Маржинальная прибыль = Выручка − Переменные расходы.

Допустим, компания получила выручку 8 млн рублей. На закупку товаров, сырье и упаковку – то есть на переменные расходы – ушло 5 млн рублей. Маржинальная прибыль составит 3 млн рублей. Этих денег должно хватить на аренду, зарплату административного персонала, рекламу, коммунальные платежи и другие постоянные расходы. Если после их оплаты остается положительная сумма, компания получает прибыль.

Маржинальная прибыль помогает оценить, насколько выгодно увеличивать объем продаж. Если каждый дополнительный рубль выручки приносит достаточную маржу, расширение бизнеса имеет смысл. Если же маржинальная прибыль слишком мала, рост продаж может не привести к росту прибыли.

Чистая прибыль – финансовый результат после учета всех расходов, включая налоги. То есть сумма, которая остается после того, как все обязательства закрыты. Ее можно направить на развитие бизнеса или выплату дивидендов.

Упрощенная формула: Чистая прибыль = Выручка − Все расходы − Налоги.

Если идти через показатели прибыли, то формула такая: Чистая прибыль = EBIT − проценты по кредитам − налог на прибыль (доход).

Точка безубыточности

Точка безубыточности показывает, какой объем продаж нужен компании, чтобы покрыть все расходы, но еще не получать прибыль. Если продажи ниже этого уровня, бизнес работает в убыток. Если выше – начинает зарабатывать.

Точка безубыточности = Постоянные расходы / Коэффициент маржинальной прибыли.

Коэффициент маржинальной прибыли рассчитывают так: Коэффициент = Маржинальная прибыль / Выручка.

Допустим, постоянные расходы компании составляют 900 тыс. рублей в месяц, а коэффициент маржинальной прибыли – 30% (0,3). Тогда точка безубыточности будет равна: 900 000 / 0,3 = 3 000 000 рублей.

Получается, компании нужно продавать продукции минимум на 3 млн рублей в месяц. При такой выручке она покроет все расходы, но прибыли еще не получит. Все продажи сверх этой суммы уже будут приносить прибыль.

Рентабельность

Представим, что есть две компании с одинаковой прибылью за период – 3 млн рублей. Но у первой выручка составила 10 млн рублей, а у второй – 100 млн рублей. Ясно, что первый бизнес сработал эффективнее, потому что для получения прибыли потребовалось продать гораздо меньше. Чтобы подтвердить это на цифрах, рассчитывают показатели рентабельности.

Рентабельность продаж показывает, какая часть выручки остается у бизнеса в виде прибыли.

Формула: Рентабельность продаж = Прибыль / Выручка × 100%.

В качестве прибыли можно использовать разные ее виды – в зависимости от того, что именно нужно оценить:

• Рентабельность продаж по валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка × 100%. Показывает, насколько выгодны сами продажи с учетом себестоимости.
• Рентабельность продаж по EBIT = EBIT / Выручка × 100%. Показывает результат бизнеса до учета процентов и налогов.
• Рентабельность продаж по чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка × 100%. Показывает, сколько реально остается у компании после всех расходов и налогов.

Рентабельность активов показывает, насколько эффективно компания использует свое имущество для получения прибыли. К активам относятся основные средства, оборудование, здания, транспорт, запасы, деньги и прочее имущество бизнеса.

Формула: Рентабельность активов = Чистая прибыль / Средняя стоимость активов × 100%.

Средняя стоимость активов обычно определяется по балансу. Берут стоимость активов на начало периода и на конец периода, их складывают и делят пополам.

Например, средняя стоимость активов – 50 млн рублей, а чистая прибыль – 5 млн рублей. Рентабельность активов будет такая: 5 млн / 50 млн × 100% = 10%. Это означает, что каждый рубль, вложенный в активы, принес бизнесу 10 копеек чистой прибыли.

Универсального «правильного» значения рентабельности нет. Многое зависит от отрасли, модели бизнеса и условий работы. Поэтому рентабельность обычно сравнивают с собственными показателями за прошлые периоды и с данными компаний в той же сфере.

Ликвидность

Коэффициенты ликвидности показывают, сможет ли компания своевременно погасить краткосрочные обязательства за счет своего имущества. Через них можно оценить платежеспособность бизнеса и риск возникновения кассовых разрывов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у компании оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств.

Формула: Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства.

Например, оборотные активы составляют 12 млн рублей, а краткосрочные обязательства – 8 млн рублей. Коэффициент текущей ликвидности равен: 12 / 8 = 1,5. Это означает, что на каждый рубль краткосрочной задолженности приходится 1,5 рубля оборотных активов.

Оптимальным считается значение 1,5–2,5. Если коэффициент меньше 1, компании может не хватить оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности считают, исключив из оборотных активов запасы, поскольку быстро превратить их в деньги удается не всегда. Рекомендуемое значение – не ниже 1.

Формула: Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы − Запасы) / Краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств компания может погасить немедленно за счет свободных денег и краткосрочных вложений.

Формула: Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства.

Нормальным считается значение 0,2–0,5. Это означает, что компания может сразу погасить от 20 до 50% своих краткосрочных обязательств.

Примечание. Помните, что значения коэффициентов – ориентировочные. Оптимальные показатели ликвидности зависят от отрасли, структуры активов и прочих особенностей.

Денежный поток и задолженность

Даже прибыльный бизнес может столкнуться с нехваткой денег. Причина в том, что прибыль и реальные поступления – это разные показатели. Ведь деньги далеко не всегда приходят сразу.

Денежный поток – это разница между всеми поступлениями и выплатами за определенный период.

Формула: Денежный поток = Поступления – Выплаты.

Отрицательный денежный поток может говорить о проблемах с оплатой, но не только. Так может сложиться из-за слишком больших запасов или быстрого роста бизнеса, когда требуется больше денег для финансирования.

Уделяют внимание и дебиторской задолженности – деньгам, которые должны компании ее покупатели. При анализе смотрят:

• размер дебиторской задолженности – сколько средств компании временно не может использовать;
• скорость погашения задолженности – как быстро покупатели оплачивают счета.

Скажем, бизнес ввел отсрочку платежа, после чего продажи выросли. Это увеличивает выручку и прибыль, но может привести к нехватке денег, если покупатели задерживают оплату.

Еще один важный показатель – оборотный капитал. Он показывает, сколько средств доступно для текущей деятельности.

Формула: Оборотный капитал = Оборотные активы − Краткосрочные обязательства.

К оборотным активам относятся деньги, запасы, дебиторская задолженность и другие активы, которые могут быть превращены в денежные средства в течение короткого периода.

Положительный оборотный капитал обычно означает, что у компании есть ресурсы для ведения текущей деятельности. При недостатке оборотных средств бизнес может столкнуться с кассовыми разрывами, даже если есть прибыль.

Где брать показатели

Анализировать бизнес лучше по данным управленческой отчетности. В ней обычно есть вся информация, которая нужна руководителю: выручка, расходы, прибыль и другие данные, причем в разрезе отдельных направлений или проектов.

Если в компании не составляется управленческая отчетность, можно использовать бухгалтерскую. Большинство показателей рассчитывают по данным баланса и отчета о финансовых результатах. Но для управления бизнесом возможностей бухотчетности часто не хватает. Ведь она показывает результат, а не причины, по которым он получился именно таким.

Выводы

Рост выручки сам по себе еще не говорит о том, что компания стала работать лучше, а высокая прибыль в одном периоде не всегда означает развитие. Оценить эффективность дела можно по ряду бизнес-показателей. Нужно смотреть, как меняются доходы и расходы, сколько прибыли какого вида получает компания, насколько эффективно используются ресурсы и хватает ли средств для текущей работы.

Верный
шаг к успеху!